银轮股份(002126.SZ)再获大订单，电力能源“小巨人”强势崛起。
3月5日晚间，银轮股份公告，公司全资子公司YINLUN TDI,LLC收到国际著名机械设备公司的定点通知，获得该客户燃气发电机尾气排放处理系统项目定点。项目预计2026年四季度开始供货，预计年销售额约1.31亿美元。
值得关注的是，本项目实施地点为墨西哥蒙特雷工厂，这将显著提升公司在北美市场的核心竞争力，是公司实施全球化战略的重大成果，为电力能源领域业务拓展注入强劲动力。
北美电荒缔造产业新机遇
近期，北美地区缺电危机持续升级，给当地产业发展与居民生活带来严重影响。
普遍认为，此次电荒爆发并非单一因素导致，而是电力基础设施、产业分布、电网结构三大核心问题的叠加，且这些问题均具有长期性，短期难以根本解决。
在区域性缺电无法短期缓解、稳定电源供给持续下降的背景下，自建电源成为IDC、工业企业等核心用电主体的必然选择，这也为相关行业板块带来了广阔的市场空间。
首当其冲的是电力设备板块，尤其是稳定电源相关领域：燃气轮机、燃气内燃机、柴油发电机组(柴发)、SOFC(固体氧化物燃料电池)等设备，凭借成本、建设周期、可靠性等优势，迎来新一轮增长契机。
公开数据显示，随着智算需求爆发，2028年预计我国数据中心用柴油发电机组市场空间有望达到131.6亿元，年复合增速达到24%；全球方面，北美、欧洲等发达地区的IDC建设需求持续旺盛，叠加发展中国家的电力基础设施完善需求，预计2025-2030年全球柴油发电机组市场规模年复合增速将保持在15%以上。
从柴油发电机组市场来看，数据中心是核心增长驱动力。根据东方财富证券的测算，柴油发电机组是数据中心配套基建的核心组成部分，在数据中心建设成本中占比6%-7%，在配套基建中占比23%，是数据中心必须配备的备用电源。
从燃气轮机市场来看，需求同样呈现爆发式增长。据悉，2025年全球燃机意向订单已超80GW，实际可交付产能不足50GW，供需缺口明确；预计2025-2028年美国AI需求带来的电力容量需求期间的年复合增长率约55%，未来三年累计需求超150GW，将持续拉动燃气轮机及配套产品的需求增长。
全球稳定电源需求的爆发，也为银轮股份提供了广阔的市场空间。公司此次获得的燃气发电机尾气处理系统订单，正是切入这一高景气赛道的重要体现。
据悉，尾气处理系统是燃气发电机组的重要组成部分，常用的SCR脱硝系统主要由混合器、控制系统、喷射系统、SCR反应器、储气罐、空压机等组件构成，其对控制系统设计、温度控制等要求较高。
在尾气处理技术方面，公司的燃气发电机尾气排放处理系统技术达到国际先进水平，能够满足北美、欧洲等发达国家和地区的严格环保标准。此次获得国际大客户的定点，是对公司核心技术的高度认可。
未来，银轮股份有望依托核心技术，进一步拓展与全球燃气轮机巨头的合作，分享行业增长红利。
电力能源业务起势，增长弹性显著
近年来，银轮股份持续拓展电力能源板块，已具备较强的竞争优势。
品类方面，公司产品涵盖燃气发电机尾气排放处理系统、柴油发电机冷却系统等，正是北美当前紧缺的稳定电源设备的核心配套产品。
工艺方面，在焊缝工艺等核心环节，公司具备成熟的技术经验，能够满足客户项目开发周期短、产品质量要求高的核心需求，被客户认定为能提供核心价值的合作伙伴，且客户会为公司项目开发提供工程师等资源支持，助力项目高效推进。
同时，银轮股份全球化布局先发优势凸显。北美市场是此次稳定电源需求爆发的核心区域，而银轮股份在墨西哥拥有蒙特雷工厂，能够近距离对接北美客户，降低物流成本、规避贸易壁垒，快速响应客户的订单需求，这是国内众多同行难以比拟的优势。
此外，公司液冷业务也与北美IDC的发展需求高度匹配，目前已布局数据中心液冷CDU(冷液分配单元)和换热器产品，具备成本优势和技术壁垒，正在推进北美头部客户的项目测试与订单落地，未来有望成为公司新的增长引擎。
不容忽视的是，银轮股份在拓展电力能源板块过程中，也面临着研发周期短、焊接技术挑战大，以及北美当地用工签证办理、特殊环境下的运营保障等挑战。
但正如银轮股份高管在投资者关系活动中所言：“挑战与机遇并存，我们已经做好了充分的准备，通过组建专业核心团队、聘请专业咨询公司、优化厂房规划等方式，全力应对各类难点，确保项目高效推进。”
从近一个月机构发布的研报看，核心均围绕银轮股份发电设备配套业务(柴油发电机、燃气发电机)展开。其中，东方证券近一个月内两次发布研报并给出“买入”正面评级。
3月6日，东方证券发布银轮股份最新研报，维持买入评级。评级逻辑一方面是看好公司本次获得的国际客户项目定点，该业务单机价值量高于此前的柴发冷却模块，将推动发电设备相关业务量价齐升，成为中长期盈利增长弹性所在。
另一方面，公司与卡特彼勒、康明斯等国际厂商长期合作，海外产能布局完善股票配资APP下载，北美板块已实现稳定盈利，有望借助全球AI数据中心驱动的燃气发电、柴油发电需求热潮，进一步拓品类、拓客户。
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